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发表于 2009-2-20 10:21
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这几天心情特好~) L' K& U7 @! ?) Q" u
继续3 A, \- x, f+ ~4 n! G- l
+ F# v" g8 L b, i5 h7 w* ~ 四、期权(Excercise)履约
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期权的履约有以下三种情况
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1、买卖双方都可以通过对冲 (Hedge) 的方式实施履约。 # b$ ^: j/ ?9 {6 D: a0 ]
2、买方也可以将期权转换为期货合约的方式履约(在期权合约规定的敲定价格水平获得一个相应的期货部位)。 ; D/ Z; a/ d! x) ~, X
3、任何期权到期不用,自动失效。如果期权是虚值,期权买方就不会行使期权,直到到期任期权失效。这样,期权买方最多损失所交的权利金。 / K8 O- e2 v2 {1 y
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五、期权权利金 . z& M: U, H0 |- D* O+ B$ Y( z
前已述及期权权利金,就是购买或售出期权合约的价格。对于期权买方来说,为了换取期权赋予买方一定的权利,他必须支付一笔权利金给期权卖方;对于期权的卖方来说,他卖出期权而承担了必须履行期权合约的义务,为此他收取一笔权利金作为报酬。由于权利金是由买方负担的,是买方在出现最不利的变动时所需承担的最高损失金额,因此权利金也称作"保险金"。 |
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