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发表于 2013-11-15 22:36
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不听巴菲特之言 错失投资好时机 9 u; D8 f: l0 d7 }1 r1 Q) L
1 G; `, ~. I8 C! ]% o+ _2013年 11月 05日 $ k0 h s9 ]# |5 S
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就在五年前,全球金融机构似乎处于崩溃边缘,股市一落千丈,巴菲特(Warren Buffett)在《纽约时报》撰写了一篇当时似乎与市场脉动脱节的评论文章。他鼓励投资者买进。2 M; t" Z8 P8 x& L; n, v
4 ^/ l+ p6 S. o! S 买进?当时78岁的巴菲特似乎终于老糊涂了。" [) D3 D$ {8 D( d7 W. b
8 Y1 m3 O* K6 Z# D6 v- _7 X 当然,现在看来那是个绝佳的建议。 n! I) B" y% ~5 d, [( V
& T+ k6 T& M ^! I1 } 遗憾的是,遵循这条建议的人不够多。; r- f+ b5 I- f$ G. X9 H- z I0 _: f
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巴菲特当时写道,金融世界一片混乱,美国和海外都是如此。此外,金融行业的问题已经渗透到整体经济中,而且现在正由渗漏演变成井喷。近期内,失业率将会升高,商业活动将会衰退,媒体头条会继续令人惊慌。" L% ~( F& i9 k2 ~
/ G/ M! G1 w& O* ] L$ H 但他补充说,他在为自己的个人账户买进股票。' u3 [% m0 ]# H# y4 ?! k
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巴菲特写道,我买进只是根据一个简单的原则:在他人贪婪时恐惧,而在他人恐惧时贪婪。毫无疑问,如今恐惧情绪遍地都是,就连老练的投资者也未能幸免。; [5 e! l( w. {: r( I
* N! j! _; ?* r4 T9 b) ?8 e 我们都知道在那之后发生的事情。道琼斯指数接近翻番。该指数上涨了88%,周二收于15,680点的纪录高位。标普500指数的表现更好,上涨97%,超过了1,770点。
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巴菲特说中的不只是买进机会(他说得太对了)。他还说中了人们的恐惧。我们大多数人恐惧的时间都太长了。9 G9 Y. ^! c' ^' u
5 e) R( N4 h: ], p 美国投资公司学会(Investment Company Institute)的数据显示,投资者2008年全年平均向共同基金投入了4,040亿美元,2009年撤出了1,500亿美元。
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投资公司学会数据显示,在巴菲特告诉投资者买进之后,投资者已经从全部股票型基金中撤出3,090亿美元,从美国本土股票基金中撤出4,480亿美元之多。
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+ O( p' Y7 C5 U! S 但令人担忧的是,这种恐惧一直持续。+ b! i( P% ]/ |% r# q5 I' F2 O
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资产管理公司贝莱德(BlackRock Inc.)本周发布的一项调查显示,大多数美国人在投资方面仍然担惊受怕。他们将48%的可投资资产留作现金,只有18%投入股票,7%投入债券。' W" H. A$ J( s" M" a
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现在,投资者觉得他们错过了好时机。36%的受访者说,他们觉得自己要是早些为退休投资就好了。
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今年持续整年的涨势表明,投资者已经回归,但在这之前,他们已经错过了大部分的涨势。2 N3 k! Z0 p# l( k c8 p
9 [+ s9 Z! ]0 I+ |0 I 今年迄今,投资者向股票基金新投入了1,060亿美元,但还没有补足过去三年抛售的规模。投资公司学会的数据显示,从2010年8月至2013年8月,投资者从股票基金撤出了1,950亿美元——这还包括了最近的买入。
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我们从中只能得出一个结论。尽管巴菲特有投资“先知”之名,但我们并不听从他的意见。; e0 r: f# Y; B9 A3 j/ ^/ \
0 ~: z4 ^0 L2 p q5 j/ u3 @9 G6 A6 a& f 公平地说,确实有很多迹象足以让我们忽视他的说法。在他的建议公布之后不到六个月的时间里,标普500指数再跌24%。道琼斯指数下跌20%。; f5 ?8 v: p& o+ m8 ^0 h5 |4 q
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即使之后开始缓慢并且确定无疑的反弹,也还是有一系列的事件令投资股市显得极具风险。
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4 h& h! T! m% j: \% W, j. m( [6 W 先后发生的事情有:希腊和欧洲债务危机;法国、塞浦路斯和意大利的银行业危机;房价下跌;2012年5月的“闪电崩盘”;美国联邦政府预算停顿;华盛顿就债务上限问题出现多次对峙;最近的一次是美国政府关门影响了复苏。8 u. _+ n) Y, U( h
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然而,上述麻烦都没有真正地令整体市场长时间下挫。虽然市场交投清淡,但占主导的交易是买进。( x [% {% W; k3 D/ o
3 Q$ I# i% j a) z1 B 对于那些接受了巴菲特建议的人来说,过去的五年是非常美妙的五年。
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而对其他人来说,我们在应当贪婪的时候却恐惧了。- i( r& J, \5 e$ i4 h
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